Практичне заняття № 7. Ринок похідних фінансових інструментів
Тема. Ринок похідних фінансових інструментів
План:
1. Економічна сутність похідних фінансових інструментів та їх класифікація.
2. Історія розвитку ринку строкових угод.
3. Характеристика форвардних контрактів.
4. Поняття та історія розвитку ринку ф’ючерсних угод.
5. Поняття та види опціонних контрактів.
6. Своп-контракти
Базові поняття: похідні фінансові інструменти, дериватив, базовий актив, ринок похідних фінансових інструментів, строковий ринок, сурогати цінних паперів, свідоцтва про депонування акцій, білети, житлові сертифікати, фондовий варант, ф’ючерсний контракт, ф’ючерсний контракт за короткостроковими відсотковими ставками, ф’ючерсний контракт на іноземну валюту, форвардний контракт, форвардна ціна, форвардний період, форвардний контракт за відсотковими ставками, форвардна відсоткова ставка, форвардний валютний контракт, опціонний контракт, опціон «call», опціон «put», опціон «cap», опціон «floor», опціон «collar», «tick», ціна опціону, страйкова ціна, опціон відсоткових ставок, пройм-ставка, ставка LIBOR, своп-контракт, свопціон, валютний своп, своп відсоткових ставок.
Запитання для перевірки знань:
1. Що таке похідні фінансові інструменти? Яка їх основна особливість?
2. Які контракти становлять основу класу похідних цінних паперів (деривативів)?
3. Які сурогати цінних паперів перебувають в обігу на строковому ринку?
4. Що таке фондові варанти?
5. Які функції виконують хеджери і спекулянти?
6. Що таке строковий ринок? У яких історичних умовах проходило його формування?
7. Що таке форвардні контракти?
8. Для чого призначені ф’ючерсні контракти?
9. Яким чином укладаються опціонні контракти?
10. Що таке свопи?
11. Які переваги та недоліки форвардів, ф’ючерсів, опціонів, свопів?
Задачі
1. Безризикова ставка активу – 7% (Rf). Середньоринкова ставка – 11% (E(RM)). Визначити необхідну ставку доходу E(Ri), якщо систематичний ризик складає 1,2. Побудувати лінію ринку цінних паперів.
2. Безризикова ставка активу – 10% (Rf). Стандартне відхилення ринкового портфелю – 0,24. Стандартне відхилення ризику – 0,34. Середньоринкова ставка – 17% (E(RM)). Визначити необхідну ставку доходу E(Ri), якщо систематичний ризик складає 1,2. Побудувати лінію ринку капіталів.
Запитання для самостійного опрацювання:
1. Особливості становлення і функціонування ринку похідних цінних паперів.
2. Роль хеджування, лімітування та диверсифікації як способів мінімізації фінансових ризиків.
3. Стратегія управління ризиками.
4. Спекуляція на ринку деривативів.
Реферати:
1. Ринок похідних фінансових інструментів.
2. Порівняльна характеристика ф’ючерсів і форвардів.
3. Опціонні контракти.
4. Свопи та свопціони.